Die dekselse olieprijs! Dat de economische groei in de eurozone er is, hoe hoog dan ook, en dat we dus geen lange recessie hebben, is in mijn ogen voor een groot deel te danken aan die lage olieprijs. Maar blijft de prijs laag?
Die heeft ervoor gezorgd dat de lonen in Nederland voor het eerst in jaren harder zijn gestegen dan de inflatie, waardoor de koopkracht van de Nederlander voor het eerst sinds een lange tijd gestegen is. Dát is goed nieuws voor economische groei.
De laatste maanden ziet het er naar uit dat de spectaculaire dalingen gestopt zijn. De olieprijs schommelt tussen circa 40 en 50 dollar. De zeer belangrijke vraag is hoe nu verder. Van de ontwikkeling van de olieprijs over de komende maanden en kwartalen gaat de economische ontwikkeling, maar ook het beleid van de Fed en de ECB afhangen. No small potatoes zoals de Britten zeggen.
Een sterkere dollar drukt doorgaans de prijzen van grondstoffen, en dus ook olie, omlaag. Dan is er nog het feit dat de voorraden olie, in olieopslagplaatsen, enorm zijn. Wereldwijd liggen 3 miljoen vaten opgeslagen volgens het Internationaal Energieagentschap, een record. En op de financiële markten wijzen de prijzen van futures er op dat een verdere daling van de olieprijs de komende maanden niet gaat verbazen.
Daartegenover staan enkele factoren die de olieprijs juist omhoog kunnen stuwen. Denk daarbij bijvoorbeeld aan de recente onrust in het Midden-Oosten, met de spanningen tussen Rusland en Turkije. Er is niet veel voor nodig om de toch al instabiele situatie in de regio verder te destabiliseren. Een van de gevolgen daarvan kan zijn dat de olie-aanvoer gaat haperen, lees het aanbod van olie enige tijd daalt, wat de prijs onder opwaartse druk gaat zetten.
Ook is de prijs van olie voor veel producenten ervan ongeveer gelijk aan de productiekosten ervan of zelfs lager. Hierdoor kan het aanbod de komende tijd afnemen, doordat steeds meer producenten stoppen met productie of die verminderen, in afwachting van betere tijden.
In dat geval hoeft de vraag niet eens veel te veranderen voor de olieprijs om de komende maanden te gaan stijgen. Het aanbod kan voldoende zakken om de verhouding tussen vraag en aanbod zodanig uit balans te brengen dat het zwarte goud duurder wordt.
En dan is er nog het gegeven dat naarmate de olieprijs laag blijft, steeds meer opkomende landen (die vaak grondstoffen exporteren) in steeds grotere problemen kunnen komen. Het kan er in resulteren dat het aanbod van olie gaat zakken, maar ook sociale onrust in die landen aanwakkeren.
Welke kant het op gaat, is koffiedik, of beter oliedik kijken. Ik neig er naar te zeggen dat de olieprijs over enkele maanden hoger staat dan nu. Dit doordat ik niet verwacht dat de dollar veel sterker gaat worden, al is het maar omdat de Fed daar niet op zit te wachten. Ook is er de hoop dat de situatie in het Midden-Oosten niet gaat escaleren en het feit dat steeds meer producenten van olie besluiten ermee te stoppen, omdat ze nauwelijks iets verdienen of zelfs geld verliezen.
Op zijn minst één olie-analist, van het bedrijf Ecstrat, ziet de olieprijs in 2016 naar 100 dollar oplopen en daarna richting 130 doorstoten. Of dat gaat gebeuren, weet ik niet. Wat ik wél weet is áls dat gebeurt, de kans op enige economische groei bij ons als sneeuw voor de zon gaat verdwijnen. En dát gaat betekenen een nog ruimer beleid van de ECB en aanhoudend lage rentes in de eurozone.
© DCA Market Intelligence. Op deze marktinformatie berust auteursrecht. Het is niet toegestaan de inhoud te vermenigvuldigen, distribueren, verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, in welke vorm dan ook, zonder de uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming van DCA Market Intelligence.
Dit is een reactie op dit artikel:
[url=http://www.boerenbusiness.nl//artikel/10867038/Touwtrek-rondom-olieprijs-aan-de-gang]Touwtrek rondom olieprijs aan de gang[/url]