Rabobank bezorgd
Het licht aan het einde van de zuiveltunnel neemt af
De wereldmarkt heeft te maken met een groot probleem en dit gaat ook het herstel van de zuivelprijs in de wielen rijden. Rabobank ziet het licht aan het einde van de zuiveltunnel daardoor knipperen.
Het pessimisme regeert op de zuivelmarkt en dit is de laatste weken alleen maar toegenomen. Niet nieuw is de scheefgroei tussen vraag en aanbod, maar een andere ontwikkeling is daardoor een beetje onderbelicht gebleven. Nu doemt er een veel groter probleem op wat veel lastiger op te lossen is.
De Rabobank signaleert een slinkende internationale vraag naar een hele reeks commodities. Een ontwikkeling die wel degelijk over een langere termijn voor problemen kan zorgen.
Eén van de ontwikkelingen die dit nog een extra blootgelegd heeft is het einde van de ondersteuning van de financiële markten in de VS. Daardoor is er een einde gekomen aan de beschikbaarheid van goedkoop geld om te investeren in opkomende markten. Dit heeft er weer in geresulteerd dat er druk is komen te staan op de waarde van lokale valuta, hierdoor is de import van zuivel voor deze landen duurder geworden. Dit staat nog los van het gegeven dat het lastiger is geworden om aan dollars te komen, de munt waar op de wereldmarkt mee gehandeld wordt.
In olielanden zijn de problemen nog groter. Door de lage olieprijs hebben deze landen veel minder te besteden. Noem hier landen zoals Algerije, Nigeria en Venezuela. De eerste effecten daarvan worden al gevoeld. Zo cancelde Venezuela zonder blikken of blozen een grote zuivelorder uit Uruguay. Onder meer boter en kaas moeten nu een nieuwe bestemming krijgen op een toch al lastige markt.
Ook vanuit Rusland valt door deze ontwikkelingen nog weinig te verwachten. Al laten ze zuivel uit Europa weer toe, de roebel is zo goedkoop geworden dat ze niet over voldoende middelen beschikken om aankopen te doen. Tegelijk loopt ook dit land fikse inkomsten uit olie mis.
De Rabobank schetst dat er de laatste jaren een verrassende correlatie was tussen de prijs van olie en die van melk. Saoedi-Arabië pompt als een malle olie op om concurrenten uit de markt te weren. 'Maar wat nu als dit alleen maar verhult dat de wereldwijde groei van de markt vertraagt en de vraag wereldwijd begint af te nemen?'
De bank verwijst hier naar de staalprijs die het afgelopen jaar fors gedaald is. Het ziet er daardoor naar uit dat de honger naar commodities begint af te nemen en dit gaat ook zijn weerslag hebben op zuivel. 'Het betekent dat 2016 een veel moeilijker jaar gaat worden voor verwerkers en melkveehouders dan eerder verwacht werd.'
Herma van den Pol
© DCA Market Intelligence. Op deze marktinformatie berust auteursrecht. Het is niet toegestaan de inhoud te vermenigvuldigen, distribueren, verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, in welke vorm dan ook, zonder de uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming van DCA Market Intelligence.
