Varkensvlees verstoort China's monetaire beleid

De Chinese economie dreigt vast te lopen en om de motor aan de praat te houden neemt de Chinese overheid verregaande maatregelen. Sterk stijgende varkensprijzen dreigen het monetaire beleid echter te verstoren, schrijft The Pig Site.

De voornaamste drijver achter voedselinflatie, is varkensvlees. In juli moesten Chinese consumenten 16,7 procent meer betalen voor varkensvlees dan in dezelfde maand een jaar eerder. De prijsstijging van varkensvlees was dusdanig sterk, dat het een aandeel van 0,48 procent in de gestegen consumentenprijsindex had. De totale CPI steeg in juli met 1,6 procent naar het hoogste punt in negen maanden tijd.

Dat varkensvlees een dusdanig groot aandeel had in des stijging van de consumentenprijzen, is niet vreemd. Varkensvlees is een van de belangrijkste voedingsmiddelen in China. In de inflatiemand heeft varkensvlees een aandeel van drie procent.

Analisten vrezen dat verdere stijgingen van de varkensprijzen de inflatie van het land op kunnen drijven. Hiermee kan de varkensprijs het monetaire beleid van China ondermijnen. Het beleid van China is erop gericht de economische groei, die aan het afnemen is, aan te jagen. Sterke inflatie als gevolg van fors hogere varkensprijzen, vormt een risico voor dit beleid.

De zorgen zijn niet onterecht. De trend van 2015 doet namelijk sterk denken aan de conjunctuur van 2011. China kampte in dit jaar met een inflatie van 6,5 procent, wat het hoogste niveau was in meer dan drie jaar tijd. De oorzaak van de sterke inflatie lag destijds bij fors gestegen varkensprijzen, die omhoog schoten na een sterke krimp van de varkensstapel.

Hoewel een herhaling van het scenario dat zich in 2011 voordeed niet ondenkbaar is, zijn de zorgen wellicht overschat. De algemene inflatie van China is in 2015 beperkt gebleven. De consumentenprijsindex, een belangrijke graadmeter voor de algemene inflatie, steeg tot dusver slechts 1,3 procent. Het centraal planbureau van China verwacht dat de inflatie in de tweede helft van 2015 sterker stijgt, onder invloed van varkensvlees, maar dat de stijging beperkt blijft.

Ook geven analisten aan dat het monetaire beleid van China niet alleen moet afhangen van varkensvlees. Het monetaire beleid zorgt namelijk voor dalende prijzen van voedsel, energie en huisvesting, waardoor het effect van de hogere varkensprijzen wordt gecompenseerd. 

© DCA Market Intelligence. Op deze marktinformatie berust auteursrecht. Het is niet toegestaan de inhoud te vermenigvuldigen, distribueren, verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, in welke vorm dan ook, zonder de uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming van DCA Market Intelligence.