Euro wint terrein in 2017
Euro/dollarkoers door tal van factoren in beweging
Nadat de eurokoers sinds afgelopen augustus overwegend in waarde is gedaald ten opzichte van de dollar, heeft de koers sinds begin dit jaar een keerpunt gemaakt. De 'America first' boodschap van Trump zorgt ervoor dat de dollar verzwakt en zodoende kan de verwachte pariteit voorlopig nog niet getest worden.
De reden dat de dollar in de tweede helft van 2016 overwegend in waarde is gestegen, komt vooral door de historische zekerheid die de dollar in zich heeft. Simpel gezegd; bij toenemende onrust in de wereld zoeken banken en beleggers zekerheid in dollars, waardoor de koers logischerwijs oploopt. Als reden van de terugval van de euro noemen valutahandelaren de onzekerheid die is ontstaan vanwege de naderende verkiezingen in Europa. De dollar is in de ogen van banken en beleggers een veiligere valuta, mede vanwege de langere historie.
Sinds het aantreden van Trump wint de euro juist terrein ten opzichte van de dollar. Door de protectionistische voornemens van de nieuwe president is de waarde van de dollar verzwakt ten opzichte van de euro en ook van de Japanse yen. Begin deze week deelde Peter Navarro, een adviseur van Trump, een sneer uit richting Duitsland, omdat hij vindt dat Duitsland de zwakke euro misbruikt ter bevordering van de export. In een reactie op deze uitspraak steeg de euro verder in waarde tot boven de 1,07 dollar. Woensdagmiddag steeg de dollar overigens weer wat in waarde. Dit kwam vooral door het banencijfer in de VS, gepubliceerd in het arbeidsmarktrapport van ADP. Over januari kreeg Amerika er 264.000 banen bij en dit cijfer was flink hoger dan analisten hadden verwacht. Het banencijfer wordt gezien als een belangrijke graadmeter van de Amerikaanse economie.
Een nieuwe stimulans voor de dollar kan het rentebesluit van de Federal Reserve (FED) zijn. Volgende week woensdagavond komt de Amerikaanse bank met een nieuw rentebesluit die de dollar in waarde kan laten stijgen. Een renteverhoging geeft de dollar waarschijnlijk een nieuwe stimulans, al wordt niet verwacht dat de Federal Reserve, in februari al, de rente gaat verhogen. Het voornemen van de bank is om dit jaar drie keer een rentewijziging van een kwart procentpunt door te voeren. Zodoende zijn er de komende maanden nog genoeg mogelijkheden voordoen.
Dit betekent dat deze stimulans voor de dollar in februari waarschijnlijk uitblijft, terwijl de euro sowieso de neiging heeft om te stijgen, gezien het protectionistische beleid wat Amerika momenteel uitvoert. Daarbij zijn beleggers minder nerveus voor politieke verkiezingen in Europa en ook dat is een reden waarom de euro/dollar koers begin februari niet richting een pariteit beweegt.
Overigens ligt devaluatie van de dollar in lijn met voorspellingen van sommige analisten. Ook op de langere termijn verwachten zij een afwaardering van de dollar, aangezien de dollar – in hun optiek – medio januari circa 25 procent overgewaardeerd is ten opzichte van de belangrijkste valuta’s, zoals de euro en de Chinese yuan. Dit zet de Amerikaanse exportpositie onder druk.
Wouter Baan
© DCA Market Intelligence. Op deze marktinformatie berust auteursrecht. Het is niet toegestaan de inhoud te vermenigvuldigen, distribueren, verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, in welke vorm dan ook, zonder de uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming van DCA Market Intelligence.
