Banenmarkt VS zorgt voor onzekerheid bij Fed

Het rapport, waarin vermeld wordt hoeveel nieuwe banen er in de voorgaande maand gecreëerd zijn en hoe hoog de werkloosheid is, was ditmaal extra belangrijk. Dit omdat het aan de vooravond van de rentevergadering van de Fed kwam. Het rentecomité komt volgende week bij elkaar om te praten over de Amerikaanse officiële rente. Hoe beïnvloedt het rapport die vergadering en de vergaderingen die volgen in 2018?

Rente verhogen?
De Amerikaanse bedrijven hebben in de maand november 228.000 nieuwe banen geschapen, aanzienlijk meer dan waar analisten op gerekend hadden (195.000). Het werkloosheidspercentage is opnieuw verder gezakt en staat nu op 4,1%, het laagste niveau sinds 2000.

Dit en de vooruitzichten dat de banenmachine in de VS voorlopig sterk zal blijven draaien, zorgt ervoor dat de Fed de officiële rente volgende week hoogstwaarschijnlijk met 0,25 procentpunt zal verhogen. Of de bank de rente in 2018 3 keer zal verhogen, zoals ze de afgelopen maanden impliciet beloofde, valt nog te bezien. 

In het rapport lezen we namelijk dat de lonen in november met 2,5% zijn gestegen, vergeleken met 1 jaar eerder. Dat is nog steeds geen stijging waarvan de Fed verwacht dat de inflatie binnenkort onder sterke opwaartse druk zal komen.

Hooguit 1 of 2 keer
Aangezien de Amerikaanse inflatie nog steeds aan de lage kant is, noopt de verwachting dat er voorlopig geen opwaartse druk uit de lonenhoek zal komen. Dat zorgt ervoor dat we er rekening mee moeten houden dat de Amerikaanse centrale bank de officiële rente in 2018 1 of hooguit 2 keer zal verhogen.

Minder renteverhogingen, betekent dat we ver er volgens ook rekening ermee moeten houden dat de Europese Centrale Bank het verminderen van het uiterst stimulerende beleid in het euroland nog langzamer zal uitvoeren dan de bank nu al aangeeft. Oftewel: dat de rentes van alle looptijden in het euroland langer zeer laag zullen blijven.