Wordt lage olieprijs als wapen ingezet?

Gisteren schreven we dat de daling van de olieprijs voorlopig aanhoudt en dat een vat olie nog maar iets meer dan 60 dollar kost. Een belangrijke reden voor de daling van de olieprijs in de afgelopen weken is het besluit dat Saoedi-Arabië om zijn afnemers in Azië en Noord-Amerika extra korting te geven. Dit wijst erop dat de oliesjeiks uit dat land vooral hun marktaandeel veilig willen stellen en zich, voorlopig, niet zo bekommeren om de lage en dalende olieprijs. Saoedi-Arabië verkeert wat dat betreft overigens in een luxe positie.

Toen de olieprijs boven 100 dollar noteerde, heeft de regering van Saoedi-Arabië een groot deel van de inkomsten opgespaard. Inmiddels telt het spaarpotje enkele honderden miljarden dollars, waardoor het land een tijdlang deze prijsoorlog vol kan houden.

Prijsoorlog omdat daar in feite sprake van is, nu ook Koeweit en Irak extra kortingen verlenen aan hun leveranciers. Vooral Koeweit kan zich dat veroorloven wat de olieprijs die het staatje nodig heeft om quitte te draaien ligt ver onder de huidige prijs. Met andere woorden, ook bij deze lage olieprijs maakt Koeweit winst. Ter vergelijking: de olieprijs die Venezuela of Iran nodig hebben om zwarte cijfers te schrijven, ligt boven 100 dollar.

Daarmee is wellicht een verklaring gegeven waarom Saoedi-Arabië, op één na grootste olieproducent ter wereld, niets onderneemt om de daling van de olieprijs af te stoppen. Behalve dat het land zoals gezegd die goedkope olie voorlopig kan uitzingen dankzij zijn dollarreserves, kan ook meespelen dat de lage olieprijs vooral Iran, Venezuela, Rusland en de Islamitische Staat hard raakt. Toeval wil dat de Verenigde Staten met geen enkel van die landen door één deur kunnen. Zo bezien is de lage olieprijs het meest effectieve wapen van de Amerikanen.

Waarom Saoedi-Arabië daar aan meewerkt? Dat land is voor zijn militaire bescherming aangewezen op de VS. Dat alleen al is een sterke reden om als de Amerikanen het land verzocht hebben niets te doen tegen de lage olieprijs, daaraan gehoor te geven. Als dit inderdaad dé reden achter de lage en dalende olieprijs is, dan zal die nog lang laag blijven.

Edin Mujagic

Edin Mujagic is macro-econoom en hoofdeconoom bij OHV Vermogensbeheer. Hij focust zich op de wereldwijde centrale banken, en in zijn blogs schrijft hij met name over de ECB en Fed. Ook heeft hij diverse boeken geschreven.

© DCA Market Intelligence. Op deze marktinformatie berust auteursrecht. Het is niet toegestaan de inhoud te vermenigvuldigen, distribueren, verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, in welke vorm dan ook, zonder de uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming van DCA Market Intelligence.