Maïs: is het glas halfvol of half leeg?

Wanneer de termijnmarkt voor maïs onder de €150 per ton zakt, wordt dat als laag beschouwd. Wanneer maïs schaars is, stijgt de markt gemakkelijk boven de €250 per ton uit. Dit bewijst het verleden. Neerwaartse uitschieters, ver onder de €150 per ton, waren er in het verleden ook. In de Verenigde Staten (VS) noteert maïs op de CBoT momenteel krap $140 per ton. Dit wordt door analisten in de VS als laag beschouwd.

Negatief nieuws al ingeprijsd
De vraag is wat de maïsprijs in het restant van 2017 gaat doen. Meerdere scenario’s doen de ronde. In het negatieve scenario (glas half leeg) blijft de maïsprijs kwakkelen, vanwege ruime voorraden en goede oogstprognoses. In het 'halfvol-scenario' is de maïsmarkt op een bodem gestuit en is het negatieve nieuws al ingeprijsd. Het valt namelijk niet mee op nog meer prijsdrukkend nieuws te bedenken, dat de maïsmarkt nog niet heeft beïnvloed.

Met de huidige maïsprijzen zullen de meeste producenten verlies maken. Analisten verwachten daarom dat Amerikaanse akkerbouwers de maïs opslaan en wachten totdat de prijzen aantrekken. Daarbij verwacht het Amerikaanse ministerie van Landbouw (USDA) dat de vraag naar maïs op de wereldmarkt de productie overstijgt.

Goede vraagbasis
In de afgelopen jaren is de vraag naar maïs expliciet toegenomen, vanwege de relatief lage prijzen. Sinds halverwege 2014 noteert maïs op de Matif steevast onder de $170 per ton. Analisten verwachten dat deze vraag ook in de komende jaren ingelost moet worden. Zowel in de VS als daarbuiten.

(Tekst gaat verder onder grafiek)De maïsprijs op de CBoT tussen 2014 en oktober 2017. 

Glas waarschijnlijk halfvol
Daartegenover staat dat het USDA veel maïsproductie op het zuidelijk halfrond voorziet. Per saldo wordt echter verwacht dat de productie geen tegenslag kan gebruiken. Een jaarlijks fenomeen is dat de productie, vroeg of laat, wordt beïnvloed door droogte of natheid. Wanneer productiegebieden in Brazilië of Argentinië worden geteisterd door droogte, gaat dit de markt zeker opdrijven.

Daarbij is de verwachting dat eindgebruikers op korte termijn zich gaan indekken op de termijnmarkt en dat genereert vraag op de termijnmarkt. Dit omdat de CBoT, momenteel, op het laagste niveau van dit jaar staat. Kortom: in het ‘halfvol-scenario’ trekken de maïsprijzen in de komende maanden waarschijnlijk aan en heeft de markt de bodem nu bereikt.