De grondprijzen stijgen, de vraag naar landbouwgrond blijft groot en het is voor agrarische ondernemers steeds lastiger om snel te kunnen schakelen als er een kans voorbijkomt. Max Weterman, Head of Lending & Partner bij onafhankelijke vastgoedfinancier Pearl Capital, ziet die spanning regelmatig terug in de aanvragen die binnenkomen. "Een boer die de kans krijgt om het naastgelegen perceel te kopen, heeft geen zes weken de tijd om te wachten op een bankbeoordeling. Die kans is er dan allang niet meer."
Pearl Capital financiert zakelijk vastgoed op basis van het onderpand zelf. Geen uitgebreide jaarrekeningenanalyse, maar een beoordeling van de grond of de bedrijfsgebouwen die als zekerheid dienen. "Dat werkt in de praktijk heel anders dan bij een bank", zegt Weterman. "Een bank kijkt naar de onderneming als geheel, over een langere periode. Wij kijken vooral naar de vraag: is dit onderpand voldoende, en is er een realistisch plan om de lening weer af te lossen of te herfinancieren?"
Waarom snelheid steeds vaker de doorslag geeft
Dat verschil in aanpak merkt hij terug in de gesprekken die hij voert. "Ondernemers in de agrarische sector zijn gewend om te plannen op de lange termijn, over generaties soms. Maar een grondtransactie of een uitbreiding van de stal vraagt om iets heel anders: snel kunnen beslissen op het moment dat het zich voordoet." Volgens Weterman is dat dan ook de reden waarom Pearl Capital de afgelopen jaren vaker in beeld komt bij agrarische ondernemers. "Wij kunnen vaak binnen 24 uur een bindend voorstel doen en binnen vijf werkdagen bij de notaris passeren. Dat tempo past bij hoe deze sector werkt: kansen ontstaan vaak plotseling, en verdwijnen net zo snel weer."
Toch benadrukt hij dat snelheid niet betekent dat ook alles financierbaar is. "Wij zijn geen vervanging van de bank. Wat wij doen, is vaak een tussenstap. Een ondernemer koopt grond met onze financiering, ontwikkelt of herstructureert het, en herfinanciert daarna alsnog bij een bank tegen een lager tarief. Wij maken het mogelijk om op het juiste moment te kunnen handelen, niet om structureel goedkoper te financieren dan een bank." In de praktijk verstrekt Pearl Capital leningen van 250.000 tot €15 miljoen, met een looptijd tot achttien maanden.
Herfinanciering als onderschat instrument
Een onderwerp dat volgens Weterman in de agrarische sector nog te weinig leeft, is herfinanciering. "Veel agrarische ondernemers zitten op grond en gebouwen die in de loop der jaren flink in waarde zijn gestegen, terwijl de bestaande lening daar allang niet meer bij in de buurt komt. Die overwaarde kan worden ingezet voor een nieuwe investering, zonder dat er meteen een compleet nieuw financieringstraject nodig is." Bij Pearl Capital ziet hij deze situatie regelmatig bij ondernemers die willen uitbreiden, een bedrijfsgebouw willen verbouwen, of kapitaal willen vrijmaken voor de volgende generatie die het bedrijf overneemt.
Wat volgens hem in de praktijk vaak misgaat, is dat ondernemers zichzelf te laat afvragen wat er eigenlijk mogelijk is. "Mensen wachten vaak tot het moment dat ze een aankoop willen doen, en gaan dan pas kijken naar financiering. Terwijl het slimmer is om vooraf te weten wat er in je eigen grond en gebouwen aan ruimte zit. Dan sta je klaar op het moment dat de kans zich voordoet, in plaats van dat je erachteraan moet rennen."
Voor de langere termijn verwacht Weterman dat de rol van partijen als Pearl Capital in de agrarische sector alleen maar groter wordt. "Grond wordt schaarser en duurder", zegt hij. "Wie kan aantonen dat hij snel en zeker kan handelen, staat sterker aan de onderhandelingstafel. Dat geldt voor de aankoop van grond, maar net zo goed voor het moment waarop je iemand wilt uitkopen of een bedrijf wilt overdragen. Vastgoed is bij uitstek een markt waarin timing net zo belangrijk is als de prijs zelf."