Cash bepaalt de koers bij FrieslandCampina

Wie naar de markt voor basiszuivel kijkt, komt bedrogen uit. Op grond daarvan zou er weinig meer te verdelen zijn, maar bij FrieslandCampina spelen meer factoren mee. De divisies met producten met een hoge toegevoegde waarde, zoals Specialised Nutrition en Ingredients, blazen een flink deuntje mee. Ook de brutomarge vertelt echter niet het hele verhaal. Zaken als afgenomen voorraden, lagere pensioenkosten en gematigde investeringen hielpen dit jaar eveneens om het nettoresultaat op te vijzelen.

CEO Jan Derck van Karnebeek verwoordde het als volgt: "We hebben een boekhoudkundig getal dat 'winst' heet, maar waar het om gaat is 'cash'." Op dat punt leverde FrieslandCampina. Er komt een nabetaling van €1,31 per 100 kilo, 10 cent meer dan over het voorgaande jaar. Voor een melkveebedrijf met 1 miljoen kilo melk betekent dat ruim €13.000. Overigens boekt FrieslandCampina hiermee het beste resultaat in vijf jaar tijd.

Kleinste divisie presteert het best
De beste resultaten behaalde FrieslandCampina in de kleinste divisie: Specialised Nutrition, ofwel kindervoeding. Hoewel de Chinese markt nog steeds het meeste geld binnenbrengt, presteert FrieslandCampina ook elders goed. Het bedrijfsresultaat van deze divisie, bij een omzet van €1,349 miljard, steeg met ruim 47% naar €339 miljoen. FrieslandCampina mag zich gelukkig prijzen dat het niet is geraakt door het schandaal met verontreinigde ARA-olie van een Chinese toeleverancier, waardoor wereldwijd kindervoeding moest worden teruggehaald. Toch is het bedrijf niet blij met de problemen bij de concurrentie, aldus Van Karnebeek. Dergelijke kwesties ondergraven het vertrouwen in de sector.

De op één na kleinste divisie, die van het Midden-Oosten, Pakistan en Afrika, presteerde bescheiden, maar kende volumegroei en boekte voor het eerst in lange tijd weer winst in Nigeria. Ook vanuit Pakistan werden zwarte cijfers geschreven.

Borculo drukt resultaat Ingredients
De divisie Ingredients, waar onder meer hoogwaardige weiproducten worden geproduceerd en verkocht, boekte opnieuw een forse winst. Het resultaat had echter hoger kunnen uitvallen als er geen extra kosten waren geweest in diverse fabrieken. Vooral de problemen in Borculo drukten op het resultaat. De vooruitzichten voor Ingredients zijn volgens Van Karnebeek uitgesproken positief. Vanaf dit jaar tellen ook de prestaties van Wisconsin Whey Products mee.

Volatiliteit en volle fabrieken
De resultaten van de divisie Professional, qua omzet de grootste, zijn het minst positief. Dat is vaker het geval. Bij een omzet van €3,9 miljard zakte het resultaat naar min €70 miljoen. Volgens de onderneming wordt hier "alle volatiliteit van de markt opgevangen". FrieslandCampina lijkt niet bijzonder bezorgd over dit verlies, ook niet nu het aantal leden en de melkaanvoer toenemen. Vorig jaar begonnen 182 nieuwe leveranciers te leveren en in de komende jaren zullen dat er naar verwachting meer zijn. "Onze fabrieken zitten bomvol, inclusief die van Milcobel," aldus de CEO.

Melkdruk niet problematisch
Vanuit strategisch oogpunt wordt de huidige melkdruk niet als problematisch gezien. Het wordt juist als een positieve ontwikkeling beschouwd dat de trend van veel stoppers en weinig aanwas is gekeerd. Er zullen de komende jaren nog voldoende stoppers zijn en behoud van schaal is voor de onderneming cruciaal.

Van Karnebeek en financieel directeur Hans Janssen benadrukken dat er de komende jaren nog voldoende uitdagingen liggen, met name op het gebied van reductie van de broeikasgasuitstoot. Er is al veel bereikt door boeren, maar er ligt nog een forse opgave. Volgens Van Karnebeek is die haalbaar.

Politieke helderheid nodig
Daarvoor is wel politieke duidelijkheid nodig, onder meer rond het stikstofdossier. Het kabinet moet volgens FrieslandCampina helderheid scheppen en tegelijkertijd oog houden voor voedselzekerheid en ondersteuning bieden bij de gevraagde aanpassingen. Juridische zekerheid rond vergunningen en wetgeving is essentieel. Naast steun voor innovaties zoals de Lely Sphere en Bovaer is volgens FrieslandCampina ook ondersteuning voor mestvergisters noodzakelijk. Die kunnen bijdragen aan lagere stikstofemissies, meer gebruik van eigen meststoffen in plaats van kunstmest en meer energieproductie in eigen land.

Lastige markt en fusiekosten
In de eerste helft van dit jaar zullen veehouders het naar verwachting nog lastig hebben. Wereldwijd kampt de zuivelmarkt met een ruim aanbod en veel commodityprijzen blijven onder druk staan. Pas in de tweede helft van het jaar worden betere marktomstandigheden verwacht. Daarnaast zullen dit jaar de kosten van de fusie met Milcobel enige druk op het resultaat zetten.