Joost Derks

De Britse Labour-regering heeft de verleiding weerstaan om de portemonnee te trekken en juist behoorlijk wat bezuinigingen doorgevoerd in de voorjaarsbegroting. Zo komt indirect de weg vrij voor een verdere opmars van het Britse pond.

Sinds de jaarwisseling wint de yen langzaam maar zeker terrein op de dollar. Afgelopen zomer schrokken financiële markten zich nog rot van een sterkere Japanse munt. Deze keer loopt de spanning nog niet snel op – maar daar kan in de loop van 2025 verandering in komen.

De dollar staat onder druk door het onvoorspelbare tariefpokerspel van Trump en een politieke koersomslag in Duitsland. De recente koersontwikkeling lijkt veel op die van begin 2017. Als de geschiedenis zich herhaalt, gaat de valutamarkt een wilde rit tegemoet.

De Russische roebel is sinds de jaarwisseling met bijna 20% gestegen. Die rally heeft echter een wankele basis. Een eventuele wapenstilstand zal de hoge inflatie en de negatieve effecten van westerse sancties niet plotseling wegnemen.

Hoe hoog de Amerikaanse inflatie in januari was, wordt morgen (woensdag 12 februari) bekend. Oplopende prijzen ondermijnen het consumentenvertrouwen in de Verenigde Staten. Maar op korte termijn leidt een hogere inflatie vooral tot een verdere stijging van de dollar. 

Het is alweer ruim een week geleden dat Donald Trump is aangetreden als president in de Verenigde Staten. Een relletje met Colombia en een onrustige periode op internationale beurzen zijn een voorproefje wat er op valutagebied kan gebeuren tijdens zijn bewind.

In Zwitserland moeten spaarders opnieuw vrezen voor een negatieve rente. De centrale bank probeert met het rentebeleid de populariteit van de frank wat in te dammen. Dat lukt echter maar matig, tot groot verdriet van Rolex en andere luxemerken.

Het Britse pond staat begin 2025 opeens behoorlijk onder druk, als gevolg van onrust op de obligatiemarkt. De grote vraag is of de Britse regering geleerd heeft van de pijnlijke les uit 2022 en hard aan de slag gaat om het vertrouwen te herstellen.