Herstel is wel kwetsbaar
Nederlandse economie loopt weer op twee benen
Hinkte de Nederlandse economie afgelopen jaren op één been, de export, inmiddels loopt die weer op twee benen omdat de binnenlandse consumptie ook gestegen is. Daarmee is De Nederlandsche Bank (DNB) voorzichtig optimistisch over de Nederlandse economie, hoewel het te vroeg is ‘crisis meester’ te roepen. Dat blijkt uit het vandaag gepresteerd jaarverslag van DNB.
De wereldeconomie herstelt gematigd, maar de verschillen tussen landen zijn groot. De Amerikaanse economie groeit redelijk hard, terwijl die van Japan krimpt. De economie van de eurozone kan maar geen vaart maken en verschillen binnen de muntunie zijn groot: waar landen zoals Spanje en Duitsland beter dan verwachte groeicijfers melden, verkeert Italië weer eens in een recessie en stagneert de Franse economie.
De goedkope euro, die goed is voor de export, en de gedaalde olieprijs verbeteren de vooruitzichten wel, stelt DNB. Maar er is niet veel nodig om het vooruitzicht somberder te maken: oplaaiende geopolitieke onrust zou al voldoende zijn. De spanningen in de eurozone, zoals tussen Griekenland en de andere eurolanden, is een voorbeeld ervan.
Om het economisch herstel te helpen zijn structurele hervormingen, zoals op de arbeidsmarkt, nodig, meent DNB. De centrale bank wijst erop dat die eurolanden die de afgelopen jaren hervormd hebben, aantonen dat dat loont: Spanje, Portugal en Ierland zijn landen die de afgelopen jaren, net als Griekenland, noodleningen hebben gekregen. Inmiddels zijn ze uit de euro-EHBO: ze kunnen weer zonder noodleningen op eigen benen staan. Griekenland heeft niet of nauwelijks hervormd en verkeert nog steeds in grote problemen. Voor Frankrijk en Italië geldt hetzelfde. Volgens schattingen kunnen hervormingen op onder meer de arbeidsmarkt de omvang van de economie van de eurozone met 6 procent vergroten.
De noodzaak te hervormen is volgens DNB nu groter dan ooit. De afgelopen jaren kon de Europese Centrale Bank (ECB) het uitblijven daarvan opvangen door de rente te verlagen en geld te pompen in de economie. Maar inmiddels heeft de ECB alle instrumenten wel ingezet. Voor hervormingen is daarom nu geen alternatief.
Edin Mujagic
© DCA Market Intelligence. Op deze marktinformatie berust auteursrecht. Het is niet toegestaan de inhoud te vermenigvuldigen, distribueren, verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, in welke vorm dan ook, zonder de uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming van DCA Market Intelligence.
