Het ware economische spektakel zit in AI-explosie

Uiteraard kijken we allemaal met spanning naar de militaire acties in het Midden-Oosten en volgen economen vooral de olie- en gasprijzen. Het belang daarvan wil ik niet bagatelliseren, maar ik ben toch geneigd te zeggen dat het economisch meer relevante spektakel zich momenteel in Azië ontvouwt.

Vooral de laatste maanden voltrekt zich wereldwijd een ware en ongekende explosie aan AI-gerelateerde investeringen. Die heeft ertoe geleid dat de groei van de wereldhandel de laatste maanden is versneld. Dat was tegen de verwachtingen in, want van het protectionistische beleid van Trump werd juist verwacht dat de wereldhandel er een knauw van zou krijgen.

Nergens anders is die explosie zo duidelijk te zien als in Azië, waar veruit de meeste halfgeleiders worden geproduceerd. Die worden vervolgens in grote mate geëxporteerd en zowel de totale exportcijfers van de producerende landen als de geografische spreiding ervan laten aan duidelijkheid niets te wensen over.

In februari exporteerde Korea (in dollars gemeten) 29% meer dan een jaar eerder. Dat was een lichte terugval van de 34% uit januari. Daarbij zij echter opgemerkt dat februari 2026 in Korea drie werkdagen minder had dan februari 2025 doordat het traditionele 'Lunar New Year' dit jaar in februari viel. Januari had dit jaar juist twee werkdagen meer dan vorig jaar. Het groeicijfer van januari is daarom waarschijnlijk een overschatting van wat feitelijk gaande is en het februaricijfer een onderschatting. Hoe het ook zij, de groei is ronduit spectaculair, al dient opgemerkt dat het hier om nominale bedragen gaat, dus die zijn inclusief prijsstijgingen.

FOTO1

De groei van de Koreaanse export zat hem niet in auto's of staal. Die producten worden getroffen door de importheffingen van Trump. De waarde van de Koreaanse auto-export lag in februari 21% lager dan een jaar eerder en die van staalexport 8%, waarschijnlijk dankzij Trump. Maar aan halfgeleiders en computers exporteerde het land respectievelijk 161% en 222% meer. De waarde van de export van halfgeleiders was zelfs meer dan drie keer de waarde van de auto-export.

De export naar de VS lag in februari 30% hoger dan een jaar eerder, die naar China 34% hoger en de exportwaarde naar de EU nam 10% toe. Ik vrees dat de conclusie is dat Europa fors achterloopt als het gaat om investeringen in AI.

Cijfers uitgesplitst naar zowel de productgroep als de bestemming lopen een maand achter, dus die zijn er slechts tot en met januari. In die maand voerde Korea voor $2,4 miljard aan halfgeleiders uit naar de VS. In oktober 2025 was dat nog $1,2 miljard. Zo heeft zich een verdubbeling voltrokken in drie maanden tijd, al is voorzichtigheid bij de duiding geboden omdat maandcijfers volatiel kunnen zijn. Ook interessant is overigens dat de export van halfgeleiders naar China bijna drie keer zo groot is als die naar de VS.

FOTO2

FOTO3

Taiwan is een andere belangrijke speler die profiteert van de AI-'boom'. In januari boekten Taiwanese bedrijven voor 51% meer aan exportorders dan een jaar eerder. In december was dat al een spectaculaire 45%. In de categorie elektronica lagen de orderontvangsten 79% hoger dan in januari vorig jaar.

FOTO4

Hier loopt Europa wat betreft groeipercentage minder achter op de VS. De orders uit de VS lagen 64% hoger dan een jaar eerder, die uit Europa 56%. Wel dient daarbij opgemerkt dat de Amerikaanse orders twee keer zo groot zijn als die uit Europa. China zat er met een groeipercentage van 59% tussenin.

Tussentijdse conclusies
Er is een explosie gaande wat betreft de productie van en de internationale handel in zaken die nodig zijn voor AI, met halfgeleiders voorop. Landen als Korea en Taiwan profiteren daarvan. De export van die landen naar de VS groeit spectaculair en ook veel harder dan naar de EU. Dit suggereert dat de EU behoorlijk achterloopt wat betreft investeringen in AI. Ondanks alle uitdagingen waarmee de Chinese leiders geconfronteerd worden, doet China volledig mee in de AI-explosie en loopt de import door China van halfgeleiders etc. behoorlijk in de pas met de import door de VS. Ik denk dat al die investeringen zullen leiden tot een hogere arbeidsproductiviteit.

Toegift
Ik zou het haast vergeten vanwege mijn opwinding over die Aziatische cijfers, maar volgens de Nevi zijn Nederlandse inkoopmanagers in de industrie in februari iets positiever geworden dan in januari. Amerikaanse inkoopmanagers in de industrie werden in februari juist iets minder positief en die in de dienstensector juist optimistischer. Onze inflatie is in februari gelijk gebleven aan die in januari. Daarover krijgen we komende week meer details.

Op het moment van schrijven blijven de olie- en de gasprijs oplopen. Dat gaat de inflatie omhoogduwen. Aangezien ik geen idee heb hoe lang de militaire acties in het Midden-Oosten voortduren en hoe lang de Straat van Hormuz min of meer gesloten blijft, is het speculeren hoe sterk en hoe lang de inflatie op zal lopen. Daarover en over de gevolgen ervan kunt u elders genoeg lezen. Daarom herhaal ik nog maar een keer dat de echt spectaculaire macrocijfers te vinden zijn in de handelsstatistieken van enkele Aziatische landen. Ik heb gezegd.

Han de Jong

Han de Jong is voormalig hoofdeconoom bij ABN Amro en nu onder andere huiseconoom bij BNR Nieuwsradio. Zijn commentaren zijn ook te vinden op Crystalcleareconomics.nl

© DCA Market Intelligence. Op deze marktinformatie berust auteursrecht. Het is niet toegestaan de inhoud te vermenigvuldigen, distribueren, verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, in welke vorm dan ook, zonder de uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming van DCA Market Intelligence.